분기마다 갱신된 사상 최대 행진

회사 보도자료와 금융감독원 전자공시에 따르면 2025 회계연도 연간 매출은 97조1467억원, 영업이익은 47조2063억원으로 사상 최대를 기록했습니다. 분기 흐름을 보면 4분기 32조8000억원에서 1분기 52조6000억원, 2분기 79조3000억원, 3분기 104조6000억원으로 매 분기 직전 최고치를 넘었습니다. 3분기 매출 하나가 작년 연간 매출을 웃돌았습니다.

컨센서스 미달과 어긋나는 통념

출처: 조사 출처

매일포스트가 금융정보업계 집계를 인용해 전한 바에 따르면 2분기 시장 컨센서스는 매출 83조9000억원, 영업이익 64조0000억원이었고 실적은 이에 소폭 미달했습니다. '사상 최대'라는 전제는 이 기대치 미달 수치와 어긋나 보이지만, 두 관측은 충돌하지 않습니다. 역대 최고 기록과 시장 예상 하회는 별개의 지점이며 컨센서스 집계 자체는 독립 재확인이 이뤄지지 않았습니다.

영업이익보다 커진 순이익의 배경

보도자료에 따르면 2분기 순이익 93조9000억원이 영업이익을 넘어섰습니다. 회사는 이 차이가 키옥시아 투자 수익 등 비영업 일회성 요인이 반영된 결과라고 지적했습니다. 본업 수익성만 놓고 볼 때는 일회성 요인을 떼어내는 관측이 필요합니다.

AI 메모리 원인 귀속의 무게

공시 3종에 일관되게 HBM과 HBM4, AI서버용 D램, eSSD 판매 확대와 가격 상승이 실적 견인 요인으로 기술돼 있습니다. 수치 자체는 보도자료와 법정공시라는 두 1차 출처에서 서로 부합했습니다. 다만 AI 메모리 기여라는 원인 귀속은 당사 공시 서술에 기반한 것이며 제3자 감증은 아직 이뤄지지 않았습니다. 감사 전 잠정치라는 점도 수치 해석에서 남는 변수입니다.

3분기 이후 HBM4 공급 확대와 가격 흐름에 따라 4분기에도 최대치 갱신이 가능한지 관측이 더 필요합니다. 이번 실적이 단기 호재인지 AI 메모리 수요의 구조적 전환인지는 향후 몇 분기의 실적 흐름으로 확인할 지점입니다. 종합하면 사상 최대 실적 경신이라는 주장은 대체로 사실입니다.