고금리 인상 직후에도 반도체주의 상대 선방

연준은 9월 16일 기준금리를 인상했으며, 인상 직후에도 반도체주는 상대 선방 또는 상승 흐름을 보였습니다. 국내 보도에 따르면 이는 '고금리에도 질주가 지속'이라는 명제의 직접적 뒷받침으로 평가됐습니다. 코스피는 9월 28일 6,870.81로 마감했으며, 이는 52주 최저 3,421.89의 약 2배 수준입니다. SOX는 6월 말 사상최고 약 14,655에서 9월 28일 12,465.24로 밀렸지만 여전히 고점권에 근접했습니다.

7월 급락 — 역대 4번째 일간 낙폭과 외환위기 상회 월간 하락

출처: 조사 출처

경인방송 2026년 7월 28일 보도에 따르면 코스피는 이날 -10.84%(6,023.66)로 역대 4번째 일간 낙폭을 기록했고, 코스피·코스닥 동시 서킷브레이커가 발동됐습니다. 삼성전자는 -13.4%, SK하이닉스는 -14.7% 하락했습니다. 보도는 트리거가 엔비디아의 오픈AI 2,500억달러(약 345조원) 규모 금융보증 관련 보도에 따른 AI 기업 간 순환투자 우려였다고 전했습니다. 7월 월간 낙폭은 -28.9%로 1997년 외환위기 때를 상회했습니다.

'질주'의 그림자 — 거품론과 폭락 사이클 우려 병존

SOX는 3분기에 약 -14% 조정을 겪었으나, 이 근거는 단일 출처 기반이라 원문 대조는 아직 이뤄지지 않았습니다. KBS는 AI발 메모리 호황 속에 폭락 사이클이 반복될 수 있다는 경고가 나온다고 보도했습니다. 투자자 마이클 버리의 반도체 과열 경고 등 거품론도 병존하며, 급등과 조정이 겹친 흐름입니다.

순환투자 우려가 보여주는 상승 전제의 미지수

'AI·반도체가 고금리 속에도 곧게 치솟았다'는 통념은 7월 -28.9%의 월간 낙폭이라는 수치와 어긋납니다. 엔비디아와 오픈AI를 잇는 거래 구조에서 파생된 순환투자 우려는 상승의 전제 자체를 흔든 사건이었습니다. 다만 이번 조정이 구조적 전환인지는 몇 분기의 관측이 더 필요하며, SOX 사상최고치 수치도 아직 공식 기록 대조가 확인되지 않았습니다.

연준의 추가 인상 여부와 엔비디아·오픈AI 거래 후속 공시가 향후 반도체주 흐름을 가를 지점입니다. '고금리 속 AI·반도체 질주'라는 명제는 급등과 대형 조정을 함께 담는 절제된 서술로 보아야 타당하며, 자료상 대체로 사실로 정리됩니다.